Потрясения в глобальной торговой системе, вызванные тарифной войной президента США Дональда Трампа против Китая и большей части остального мира, нашли отражение в цифрах профицита торгового баланса, объявленных Пекином в понедельник.
За первые 11 месяцев этого года профицит торговли Китая достиг 1,08 триллиона долларов, побив предыдущий рекорд в 993 миллиарда долларов за 2024 год, при том что до конца года остался еще месяц. Газета Wall Street Journal (WSJ) охарактеризовала это как «поразительную цифру, ранее никогда не виданную в зарегистрированной экономической истории».
Тарифы, введенные Трампом в отношении китайского экспорта в США, которые сейчас составляют в среднем около 37 процентов, привели к сокращению объема экспорта в США примерно на 20%. Однако это снижение было более чем компенсировано резким ростом китайского экспорта на другие рынки. Профицит торговли Китая за ноябрь взлетел до 111,68 миллиарда долларов, что является третьим самым высоким показателем за всю историю наблюдений и представляет собой рост на 21,7 процента по сравнению с тем же периодом прошлого года.
Если администрация Трампа полагала, что ее тарифные меры ограничат торговлю Китая, то она грубо просчиталась. С начала этого года китайский экспорт в Африку, Юго-Восточную Азию и Латинскую Америку вырос на 26, 14 и 7,1 процента соответственно. Экспорт в Европейский союз вырос на 15 процентов.
Юго-Восточная Азия является ключевым направлением для китайского экспорта, часть которого направлена на обход тарифов, наложенных США на китайские товары. Газета Financial Times (FT) сообщила на выходных, что китайский экспорт в этот регион «растет почти вдвое быстрее, чем в последние четыре года, поскольку торговая война Дональда Трампа подталкивает Пекин к укреплению торговых связей со своими соседями».
За первые девять месяцев этого года китайский экспорт в шесть крупнейших экономик региона — Индонезию, Сингапур, Таиланд, Филиппины, Вьетнам и Малайзию, — вырос на 23,5 процента.
Тенденция была очевидна уже некоторое время, но, по-видимому, она нарастает. Роланд Раджах, экономист базирующегося в Австралии аналитического центра Институт Лоуи (Lowy Institute), заявил FT: «Китайский шок, продолжающийся уже несколько лет, был усилен в этом году уклонением от американских тарифов».
Китай обвиняли в «демпинге» своих продуктов в регионе. Однако, согласно исследованию Раджаха, «большая часть того, что они экспортируют, на самом деле стимулирует рост». До 60 процентов экспорта составляли компоненты для продуктов, производимых в регионе и экспортируемых в другие страны. Другими словами, китайский экспорт в регион является частью глобальной цепочки поставок, а не готовой продукцией.
США заявили, что могут нацелиться на эти операции, введя 40-процентный тариф на «перевалочные» товары, которые начинают свой путь на мировые рынки из Китая.
Одной из самых быстрорастущих областей готовой продукции являются автомобильная промышленность, что бьет по Японии. Доля японских компаний на автомобильном рынке региона упала с 77 процентов в 2010-х годах до 62 процентов в 2025 году, при этом покупатели автомобилей «толпами» переходят на более доступные электромобили, производимые китайской компанией BYD, сообщает FT.
Помимо технического превосходства и более низкой стоимости китайского производства в ряде отраслей, от фармацевтики, стали, солнечных панелей, электромобилей и огромного множества высокотехнологичных продуктов, китайский экспорт выигрывает от того, что считается заниженной стоимостью его валюты, юаня, — возможно, на целых 30 процентов.
Это результат дефляционных условий в Китае, где цены оставались неизменными или даже падали в некоторых случаях. Для сравнения, за последние пять лет отпускные цены производителей на заводах в Европе выросли на 35 процентов, а в США — на 26 процентов.
Это расхождение приводит к росту торговой напряженности, особенно с Европой. Это проявилось во время визита в Китай президента Франции Эмманюэля Макрона на прошлой неделе, несмотря на попытки создать атмосферу доброжелательности и обмен подарками.
На совместной пресс-конференции с президентом Китая Си Цзиньпином Макрон заявил, что «дисбаланс» в торговле «становится невыносимым».
Макрон дополнил свои замечания в интервью финансовой газете Les Echos по возвращении во Францию. Он сказал, что европейская промышленность переживает момент «жизни или смерти». С одной стороны, она поражена протекционистской политикой США, а с другой — сверхконкурентным Китаем.
Макрон обратился к Китаю с призывом помочь европейской промышленности, заявив: «Китайцы должны сделать в Европе то, что европейцы сделали 25 лет назад, инвестируя в Китай».
«Я пытаюсь объяснить китайцам, что их профицит торгового баланса неустойчив, и что они убивают своих клиентов, главным образом тем, что мало импортируют из наших стран. Мы признаем, что они очень хороши в некоторых областях. Но мы не можем постоянно импортировать», — сказал он.
В настоящее время Макрон, по-видимому, пытается снизить уровень конфронтации, призывая к «взаимному демонтажу наших агрессивных политик, таких как ограничения на экспорт полупроводникового оборудования с европейской стороны и ограничения на экспорт редкоземельных элементов с китайской стороны».
Но он предупредил, что время истекает. «Если они не отреагируют, в ближайшие месяцы мы, европейцы, будем обязаны принять жесткие меры и стать более агрессивными, как сделали США, и, например, ввести тарифы на китайские товары», — сказал он, указав, что обсуждал этот вопрос с председателем Европейской комиссии Урсулой фон дер Ляйен.
Планы по ограничениям со стороны ЕС уже активно разрабатываются. На этой неделе должен быть представлен проект закона, согласно которому ЕС рассматривает возможность повышения стандарта, «сделано в Европе» до 70 процентов объема европейских компонентов в конечном изделии для определенных продуктов, включая автомобили.
Согласно отчету FT, эта политика будет стоить компаниям ЕС более 10 миллиардов евро ежегодно, вынуждая их покупать более дорогие европейские компоненты.
План курирует Стефан Сежурне, исполнительный вице-президент от Франции по вопросам процветания и промышленной стратегии в Еврокомиссии.
Это выражение того, насколько далеко и как быстро торговая война Трампа перевернула послевоенные международные торговые и инвестиционные рамки менее чем за год и заменила их все более жесткой борьбой всех против всех. Сежурне указал в прошлом месяце, что у него «такая же повестка дня» в отношении реиндустриализации, как и у Трампа, и что единственная разница заключается в том, что она может осуществляться средствами, отличными от тарифов.